●去年4個季度的經(jīng)濟增長分別為2.0%、1.3%、3.1%和0.4%，猶如過山車

●房地市場出現(xiàn)較大反彈，但受制銀行貸款標準嚴，短期難成經(jīng)濟推動力

●美經(jīng)濟學家預(yù)測，受政府自動減支影響，今年美國經(jīng)濟增長2.3%左右

●由于不確定的國內(nèi)政治和國際經(jīng)濟影響，美增長勢頭能否持續(xù)被打上問號

2008年，以百年老店雷曼兄弟公司倒閉為標志的金融危機使美國陷入了自上世紀30年代大蕭條后最重要的經(jīng)濟危機。在美國政府和美聯(lián)儲的一系列強力拯救措施下，美國經(jīng)濟雖走上了復(fù)蘇之路，卻一直是步履蹣跚，跌跌撞撞，向外界傳遞著喜憂參半的消息。今年3月8日，美勞工部發(fā)布的信息稱，2月份美新增就業(yè)23.6萬個，使失業(yè)率降至7.7%，為2008年12月以來的最低點。上周五華爾街道瓊斯指數(shù)報收在14578.54，這是自2007年7月19日該指數(shù)達到14000.41點后首次重回14000點；標準普爾500指數(shù)報收在1569.19，創(chuàng)下了自2007年10月9日1565.15以來的新高。這些數(shù)字是否意味著美國經(jīng)濟已走上了穩(wěn)步復(fù)蘇之路呢？

　　經(jīng)濟出現(xiàn)大幅波動

事實上，自奧巴馬2009年上臺以來，在美聯(lián)儲的零利率政策和先后3輪量化寬松措施的刺激下，美國經(jīng)濟已開始了緩步的復(fù)蘇。過去4年中，GDP的增長除2009年為-3.1%外，2010年為2.4%，2011年為1.8%，2012年為2.2%，只是這一增長依然十分脆弱，特別是過去2年來，民主、共和兩黨圍繞財政政策的激烈爭斗和歐元區(qū)至今仍未平息的金融危機給美國經(jīng)濟帶來諸多不確定性和阻力。若是觀察一下季度增長情況，則更呈現(xiàn)出進兩步、退一步的態(tài)勢。以2012年為例，GDP在4個季度中的增長率分別為2.0%、1.3%、3.1%和0.4%，這種大幅波動的形勢不僅讓經(jīng)濟學家們來回修正對經(jīng)濟增長前景的預(yù)測，同時也著實讓美國人欲喜還憂。

盡管今年1月1日起布什時期開始執(zhí)行的2%工資稅減免終止，高收入人群的稅收增加，同時從3月1日起，政府開支自動削減計劃生效，今年頭兩個月，除失業(yè)率再創(chuàng)新低外，美制造業(yè)新增投資和家庭消費再次呈上升勢頭。美商務(wù)部的最新統(tǒng)計數(shù)字顯示，1月除飛機以外的非國防商品訂單增長了6.3%，為2011年12月以來的最大增幅；2月，消費者開支繼1月增長0.4%后，又增長0.7%；美國家庭收入也在1月增長2.2%基礎(chǔ)上，2月加了又0.4%。消費占美國經(jīng)濟活動的70%，是美國經(jīng)濟增長的核心推動力，而企業(yè)擴大投資，又是提升就業(yè)的根本源泉。然而進入3月后，美國制造業(yè)再次出現(xiàn)放緩跡象，據(jù)美國供應(yīng)管理學會4月1日公布的數(shù)據(jù)，3月制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)從2月的54.2降至51.3(該指數(shù)高于50意味著增長)，新訂單指數(shù)從2月份的57.9大幅降至51.4，創(chuàng)去年12月以來最低水平，生產(chǎn)指數(shù)從2月的57.6降至52.2，庫存指數(shù)從51.5降至49.5，但出口指數(shù)則從53.5升至56.0。當然，這種反復(fù)與油價波動、國內(nèi)政治因素和國際經(jīng)濟大環(huán)境等的影響有著密切的關(guān)系，但也正是這種不確定性使人們不得不對目前美國增長勢頭的可持續(xù)性打上一個問號。

　　房地產(chǎn)成增長亮點

在美國各消費市場中，最耀眼的當屬房地產(chǎn)市場。自去年以來，美國房地產(chǎn)市場出現(xiàn)了較快速度的反彈，據(jù)統(tǒng)計，去年11月現(xiàn)房銷售增長5.9%，新房銷售增長4.4%，比2011年同期分別上升14.5%和15.3%，新建住房則比2011年同期上升27%。今年第一季度，房地產(chǎn)市場繼續(xù)保持快速增長的勢頭，據(jù)美全國房地產(chǎn)商協(xié)會的調(diào)查，今年以來，房屋銷售量繼續(xù)擴大，價格持續(xù)上漲，其中預(yù)售房指數(shù)增長了4.5%，達到了近3年來的新高。

經(jīng)濟學家表示，房地產(chǎn)市場的強勁回彈應(yīng)主要歸功于美聯(lián)儲長時間的零利率政策和大規(guī)模的住房抵押債券購買行動，它無疑已成為美未來經(jīng)濟增長的希望。不過，經(jīng)濟學家也指出，房地產(chǎn)要恢復(fù)到金融危機前的水平仍需相當一段時間，同時喪失贖回權(quán)房產(chǎn)在過去幾年雖已得到很大的消化，但目前仍為數(shù)不少。此外，銀行對房貸的標準依然較緊，因此，短時間內(nèi)房地產(chǎn)尚難以成為經(jīng)濟增長的主要推動力。

　　失業(yè)率難根本好轉(zhuǎn)

目前，美國經(jīng)濟最艱難的困境就是勞動力市場。雖然自去年11月以來，失業(yè)率持續(xù)緩慢下降，但要想根本性改善不是短期內(nèi)可實現(xiàn)的，就連美聯(lián)儲主席伯南克也不得不承認這個現(xiàn)實。伯南克今年2月27日出席國會眾議院金融事務(wù)委員會聽證會時表示，美國目前的高失業(yè)率還將持續(xù)3年甚至更長時間。

美聯(lián)儲的目標是要將失業(yè)率降至6%以下，因為只有實現(xiàn)這一目標，才能確保經(jīng)濟步入穩(wěn)定的復(fù)蘇進程。幾年來，美聯(lián)儲推出的一系列激進的貨幣政策目的均在于此。伯南克多次表示，在失業(yè)率降至6.5%以下和通脹率超過2.5%以前，不會改變目前的零利率貨幣政策和大規(guī)模資產(chǎn)購買計劃(QE3)。

鑒于目前這種形勢，經(jīng)濟學家們普遍對美國今年的經(jīng)濟增長持謹慎樂觀態(tài)度。華盛頓權(quán)威智庫、彼德森國際經(jīng)濟研究所經(jīng)濟學家大衛(wèi)·斯多克頓4月1日在該研究所舉行的一個研討會上表示，雖然各種經(jīng)濟指標都繼續(xù)顯示美國經(jīng)濟將繼續(xù)保持增長態(tài)勢，但企業(yè)擴大投資和家庭開支增長對經(jīng)濟推動未來在很大程度上將會被政府自動削減開支計劃所抵銷。他預(yù)計，2013年美經(jīng)濟增長率將在2.3%左右。而美國會預(yù)算辦公室則預(yù)計，稅收增加和政府開支削減將使GDP增長減少1.5個百分點，因此，今年的平均經(jīng)濟增長率僅為1.5%。